
¿Qué criterios evaluar en una APP de inversión pública y en una de inversión privada?
Cada vez cobran más importancia en el país las Asociaciones Público Privadas. El Ministerio de Economía y Finanzas prevé desde el 2017 que las APP sean equivalentes al 24,6 % de la inversión pública anual hasta el 2019. Es decir, que bordeen los 2500 millones de dólares en obras o servicios.
Sin embargo, para que esto sea posible, es necesario evaluar qué aspectos se toman en cuenta en una APP de inversión pública, y cuáles en una de inversión privada. En cuanto a la primera, estos consisten en los siguientes:
- La empresa del sector privado debe ofrecer un modelo rentable en cuanto al diseño, construcción, mantenimiento, operación y financiamiento del proyecto. Además, debe tener beneficios en pro de la ciudadanía.
- Es necesario analizar que la compañía sea capaz de solventar y solucionar todos los posibles riesgos del proyecto. La razón de esto es que el sector público transfiere casi la totalidad de los riesgos en el contrato de la APP en la mayoría de acuerdos. Aunque la responsabilidad sobre determinadas actividades varía según el proyecto, la gestión de la infraestructura recae sobre el sector privado.
- Se necesita evaluar si será una inversión autofinanciada o cofinanciada. En el caso de esta última, el flujo de ingresos no es suficiente para recuperar la inversión del sector privado. Por ello, requiere de apoyo financiero del sector público. En caso de la clasificación autofinanciada, el flujo de ingresos es suficiente. Por ejemplo, la construcción de una carretera y el cobro de peajes en ella para recuperar la inversión exacta.
- Es necesario que el Sistema Nacional de Promoción de la Inversión Privada verifique si los principios, normas y lineamientos son correctos. Esto se da con el objetivo de agilizar la inversión privada y evitar inconvenientes legales.
- La planificación del proyecto y la designación de cláusulas en el contrato deben evaluarse con las instituciones correspondientes. En el caso de la inversión privada, será la Agencia de Promoción de la Inversión Privada, el Organismo Promotor de la Inversión Privada, ProInversión, Invierte.pe y el Consejo Regional o Consejo Municipal.
Por otro lado, en caso de una inversión pública, se tienen en cuenta los siguientes criterios:
- Si la APP se clasifica como cofinanciada, se trata de un proyecto que se ha presentado como propuesta al sector del Estado. Por ello, es necesario que ProInversión evalúe si es rentable o no. Un ejemplo sería la creación de una planta de tratamiento de aguas residuales en una determinada región del Perú. Allí se necesitaría recobrar la inversión de la obra a través del cobro de arbitrios por parte del gobierno regional.
- Se analiza cualquier posible pago dirigido a cubrir las obligaciones pactadas en el contrato, las cuales utilizarán recursos públicos. Estos pueden ser recursos ordinarios, provenientes de operaciones oficiales de crédito, contribuciones, arbitrios, impuestos, entre otros.
- El cumplimiento de las cláusulas en el contrato, los parámetros establecidos para el proyecto, entre otros criterios, deben evaluarse a través de las entidades correspondientes. Estas son el ministerio designado, el gobierno local y el gobierno regional. Todo debe ir acorde según el Decreto Legislativo de APP en vigencia.
El sector privado y el sector público deben trabajan en conjunto para posibilitar un mejor crecimiento del Perú. A través de estos acuerdos legítimos se crean más obras de infraestructura y de servicios que traen trabajo y desarrollo al país. Es por eso que se debe evaluar todo tipo de inversión antes de comenzar con un proyecto.
Si quieres saber más sobre este tema, participa del Diploma Internacional en Asociaciones Público Privadas en ESAN.
Fuentes:
La República. "Todo para las APP".
ProInversión. "Las APP en el Perú".
Ministerio de Economía y Finanzas. "Asociaciones Público Privadas".
Portal de negocios de ESAN Graduate School of Business. Desde el 2010 difunde contenido de libre acceso (artículos, infografías, podcast, videos y más) elaborado por los más destacados especialistas. Encuentra contenido en más de 15 áreas y sectores como Administración, B2B, Derecho Corporativo, Finanzas, Gestión de Proyectos, Gestión de Personas, Gestión Pública, Logística, Marketing, Minería, TI y más. ¡Conéctate con los expertos de ESAN y aumenta tu conocimiento en los negocios!
Otros artículos del autor
Publicación de resultados: primera convocatoria 2026-2
De conformidad con lo dispuesto en el Estatuto y reglamentos de la Universidad ESAN, el Comité Electoral Universitario convocó el 07 de setiembre del presente, a los alumnos de posgrado y pregrado a la elección de sus representantes ante los diferentes órganos de gobierno de la universidad.
¿Cómo evitar el desabastecimiento de medicamentos en establecimientos de salud?
La disponibilidad de medicamentos depende de una gestión capaz de prever necesidades y optimizar inventarios. Es clave saber qué decisiones permiten prevenir desabastecimientos y garantizar una atención oportuna en establecimientos de salud.
¿Debe el riesgo climático aumentar el WACC de una empresa?
El riesgo climático puede afectar el valor de una empresa, pero incorporarlo incorrectamente en la tasa de descuento podría distorsionar su valorización. José Dávila, profesor de la carrera de Economía y Finanzas de ESAN University, analiza cómo las inundaciones, sequías, cambios regulatorios y mayores exigencias ambientales pueden impactar los flujos de caja, el costo de la deuda y del patrimonio, y explica por qué no siempre corresponde aumentar el WACC ni contabilizar dos veces un mismo riesgo.
