/ 
La emisión de bonos corporativos: una opción ventajosa para las compañías
La emisión de bonos corporativos: una opción ventajosa para las compañías
Compartir en:
Para Gabriel Bochi, director general para América Latina de Mercado de Deuda del BBVA, los inversionistas internacionales están interesados en bonos corporativos peruanos. A decir del alto ejecutivo, nuestro mercado de capitales está en crecimiento, es interesante y presenta grandes oportunidades para las compañías.
No obstante, refiere que una desventaja para las empresas grandes que desean emitir bonos es que solo pueden emitir por montos entre US$ 100 millones y US$ 150 millones, debido a que no hay suficiente demanda local. Esto se debe a que solo participan unas pocas AFP, cuatro aseguradoras, un par de fondos mutuos y una cantidad reducida de bancos.
Ante dicha limitación, Bochi plantea que las empresas peruanas que deseen levantar montos superiores -por ejemplo, de US$ 500 millones- emitan dentro del mercado internacional. Asimismo, indica que deben contar con estados financieros auditados por empresas reconocidas a nivel mundial, que cuenten con gobiernos corporativos establecidos.
Alicorp en el mercado local
Alicorp representa un ejemplo interesante en cuanto a empresas que funcionan en el mercado local aplicando este recurso. La compañía del Grupo Romero emitió recientemente bonos por un monto de S/ 138.9 millones, en el marco de su tercer programa de bonos corporativos. Dicha colocación se realizó a un plazo de 367 días, en una tasa de interés de 4.90625%.
Aquella no fue la primera vez, pues en marzo de 2016 realizó emisiones por S/. 70 millones y S/. 160 millones, con bonos de 3 y 7 años, respectivamente. Además, en enero de 2015 había concretado otra por S/. 500 millones a 15 años. De esta manera, desde su regreso al mercado de renta fija local, Alicorp ha logrado captar recursos de inversionistas por un total de S/ 985 millones mediante esta vía.
De Ripley
Otro caso a tomar en cuenta es el del Banco Ripley, que en julio del presente año efectuó una nueva colocación de bonos corporativos por S/. 50 millones en el mercado local, a una tasa de interés del 6% que resultó inferior a las que le antecedieron.
Según los analistas esta menor tasa, obtenida en instrumentos de largo plazo, cuenta con toda la confianza de los inversionistas de la entidad financiera. Así, en lo que va de 2017, Banco Ripley ha efectuado cuatro emisiones por un monto total de S/. 200 millones, manteniéndose como uno de los emisores más activos a nivel local.
Finalmente cabe añadir que, además del más bajo costo financiero que representa la emisión de bonos corporativos, otro beneficio surge desde la diversificación de las fuentes de fondeo que ayudan a optimizar el balance financiero.
¿Deseas saber más acerca del mercado de bonos en Perú? Inscríbete en el curso Planeamiento financiero del 4 PEE de ESAN.
Portal de negocios de ESAN Graduate School of Business. Desde el 2010 difunde contenido de libre acceso (artículos, infografías, podcast, videos y más) elaborado por los más destacados especialistas. Encuentra contenido en más de 15 áreas y sectores como Administración, B2B, Derecho Corporativo, Finanzas, Gestión de Proyectos, Gestión de Personas, Gestión Pública, Logística, Marketing, Minería, TI y más. ¡Conéctate con los expertos de ESAN y aumenta tu conocimiento en los negocios!
Otros artículos del autor
El auge técnico: más empleo y mejores sueldos
En medio de un mercado laboral marcado por la incertidumbre, los trabajadores técnicos están liderando el crecimiento en sueldos y empleabilidad, impulsados por una demanda que supera ampliamente la oferta disponible. César Puntriano, profesor de ESAN Business Law, explica en Gestión sobre las razones de este fenómeno y los retos que plantea para empresas, Estado y profesionales.
La brecha invisible del crédito hipotecario en el Perú: la falta de información
¿Y si el principal obstáculo para acceder a una vivienda no fuera el dinero, sino la falta de información?
En el Perú, millones personas generan ingresos y ahorran con disciplina, pero siguen fuera del sistema hipotecario por no poder demostrarlo. Sin embargo, la verdadera brecha no es financiera, sino informativa, ya que los modelos tradicionales de riesgo están dejando fuera a un mercado con enorme potencial.
Pedro Sevilla Almeida, director de la Maestría en Gestión y Desarrollo Inmobiliario de ESAN, analiza en Gestión esta paradoja y plantea una nueva forma de entender el acceso al crédito.
¿Cómo los datos y la inteligencia artificial están redefiniendo la ejecución de proyectos?
En un entorno donde la ejecución define la competitividad, gestionar proyectos ya no puede limitarse al control y seguimiento. La evolución hacia una PMO Inteligente marca este cambio: integra datos, analítica avanzada e inteligencia artificial para optimizar portafolios, reducir desviaciones y automatizar decisiones clave. Eddy Morris, director de la Maestría en Project Management de ESAN, analiza cómo este enfoque transforma la gestión de proyectos en un sistema predictivo y estratégico capaz de generar valor sostenido.