/ 
Introducción al riesgo y la rentabilidad: el modelo CAPM
Introducción al riesgo y la rentabilidad: el modelo CAPM
Compartir en:
El modelo CAPM toma en cuenta la sensibilidad del activo al riesgo no diversificable, lo que también es conocido como riesgo del mercado o riesgo sistémico, que es representado por el símbolo beta (β). También se considera la rentabilidad esperada del mercado y la rentabilidad esperada de un activo teóricamente libre de riesgo.
Una vez que la rentabilidad esperada de un activo es calculada utilizando CAPM, los futuros flujos de caja que producirá dicho activo pueden ser descontados a su valor actual neto (VAN) utilizando esta tasa, para así determinar el precio adecuado del activo o título valor.
Se considera que un activo es valorado correctamente cuando su precio de cotización en el mercado es igual al valor calculado utilizando CAPM. Si el precio es mayor a la valuación obtenida, el activo está sobrevaluado; y si el precio está por debajo de la valuación significa que el activo está subvaluado.
Rentabilidad requerida y Beta
Mediante el CAPM se calcula la tasa de rentabilidad apropiada y requerida para descontar los flujos de caja proyectados futuros que producirá un activo, dada su apreciación de riesgo. Betas mayores a 1 simbolizan que el activo tiene un riesgo mayor al promedio de todo el mercado. Betas debajo de 1 indican un riesgo menor.
En consecuencia un activo con un Beta alto debe ser descontado a una mayor tasa, como medio para recompensar al inversionista por asumir el riesgo que dicho activo involucra. Esto se basa en el principio según el cual los inversionistas, cuanto más riesgosa es la inversión, requieren mayores rentabilidades.
Puesto que el Beta refleja la sensibilidad específica al riesgo no diversificable del mercado, este como un todo tiene un Beta de 1. Y como resulta imposible calcular la rentabilidad esperada de todo el mercado, usualmente se emplean índices como el S&P 500 o el Dow Jones en el caso del mercado norteamericano.
FUENTE CONSULTADA:
Artículo "CAPM - Capital Asset Pricing Model", publicado por el portal Enciclopedia Financiera.
¿Deseas saber más acerca del modelo CAPM? Inscríbete en el curso La decisión de financiamiento y el costo de capital del Tercer PEE de ESAN.
Portal de negocios de ESAN Graduate School of Business. Desde el 2010 difunde contenido de libre acceso (artículos, infografías, podcast, videos y más) elaborado por los más destacados especialistas. Encuentra contenido en más de 15 áreas y sectores como Administración, B2B, Derecho Corporativo, Finanzas, Gestión de Proyectos, Gestión de Personas, Gestión Pública, Logística, Marketing, Minería, TI y más. ¡Conéctate con los expertos de ESAN y aumenta tu conocimiento en los negocios!
Otros artículos del autor
Tarifas eléctricas: una leve disminución para aliviar las finanzas personales de los peruanos
⚡ ¿Sabías que tu recibo de luz podría reducirse en aproximadamente 3% este mes? 🔌 Esta noticia llega gracias a la caída del tipo de cambio, lo que reduce el costo de generar energía para todo el país 🇵🇪💰. Aunque es un alivio temporal, expertos advierten que el "consumo fantasma" (dejar todo enchufado) sigue inflando tus facturas innecesariamente 📵📺.
¡Conoce cómo ahorrar hasta el 15% de tu recibo actual! 🚀🔋.
Tecnología verde y su impacto en el futuro de los negocios
🌿 Tecnología Verde: ¿El motor que salvará al planeta? 🌎
📉 El avance de la tecnología verde busca frenar el calentamiento global mediante el uso de energías renovables, transporte sostenible y eficiencia energética ☀️🚗. Aunque el cambio enfrenta retos como costos iniciales altos, los beneficios son reales: ahorros financieros, nuevos empleos y una mejora drástica en la salud pública al reducir la contaminación 🏥💰.
Averigua porqué futuro de las empresas y las ciudades depende de esta transición para consolidar un modelo que respete la vida y los recursos naturales 🚀🔋
Ciberestafas: Cuando el "match" sale caro
💔 ¡Cuidado con el "match" equivocado! 📱 ¿Sabías que las estafas en apps de citas están en aumento y que los ciberdelincuentes ahora buscan "hackearte" emocionalmente? 📉💔 Los delincuentes crean perfiles falsos de lujo para ganar tu confianza, solo para luego pedirte dinero por supuestas emergencias o regalos retenidos 🎁⚠️. No dejes que la soledad te haga bajar la guardia: protege tus datos sensibles y desconfía de cualquier solicitud económica de alguien que no conoces en persona 📵💸.
¡Aprende a identificar las señales de alerta y encuentra el amor sin poner en riesgo tu bolsillo ni tu seguridad! 🛡️✨