Según el informe Sectores y empresas frente al COVID-19: emergencia y reactivación, elaborado por la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), los países de Sudamérica extendieron las facilidades de acceso a créditos de los sectores más afectados por la COVID-19 en un 43 %. La crisis sanitaria que se vive a nivel global ha generado problemas económicos en los negocios, obligándolos, en algunos casos, a solicitar nuevos préstamos para afrontar la pandemia y, en otros casos, generándoles dificultades para el cumplimiento de sus obligaciones financieras vigentes. Esta situación ha ocasionado que la gestión financiera se convierta en uno de sus principales dolores de cabeza.

En el sistema financiero nacional, los organismos reguladores vienen adoptando una serie de medidas que apoyan la estabilidad y solvencia del sistema financiero, entre ellas, medidas que flexibilizan los requerimientos regulatorios y facultan a las entidades financieras a brindar facilidades a los deudores para el manejo de la crisis sin deteriorar su historial crediticio.

Por ello, en tiempos de crisis, aún es posible lograr eficiencias y elegir alternativas que permitan aspirar a una mejor gestión financiera y tributaria. Ya sea que se elija reprogramar una deuda, refinanciar un crédito, consolidar deudas o vender su deuda a otra entidad financiera, la empresa tiene que evaluar no sólo las condiciones del financiamiento como son los plazos, tasas de interés, periodos de gracia, garantías, comisiones, penalidades, entre otros; sino también los aspectos tributarios. Sin duda, cualquiera de estas alternativas se relaciona directamente con aspectos tributarios importantes, tales como la regla de subcapitalización (ahora "regla del EBITDA" tributario), la deducibilidad de intereses, condiciones para aprovechar el escudo fiscal, devengamiento de ingresos financieros y gastos en el marco de la Ley del Impuesto a la Renta, y otros que pueden mejorar o perjudicar el planeamiento financiero.

La regla de límites por intereses del EBITDA tiene por objetivo establecer el máximo que puede ser deducido para fines tributarios, lo que en tiempos críticos podría generar cargas financieras exorbitantes a determinadas industrias o, peor aún, a empresas que vienen invirtiendo para superar los costos extraordinarios que supone la crisis sanitaria del Covid-19; por otro lado, conocer el devengamiento de ingresos y gastos financieros desde una perspectiva fiscal, así como los criterios para su deducibilidad, además de su importancia en la gestión de las empresas, origina cuestiones prácticas que los ejecutivos deben conocer para enfrentar los nuevos retos; finalmente, conocer los criterios que operan en fiscalizaciones por SUNAT o las posiciones jurisprudenciales en el Tribunal Fiscal o Poder Judicial son, hoy, un valor que las empresas aprecian con el objetivo de crecer en el mediano o largo plazo.

Cualquiera de las alternativas que decida elegir deben ser evaluadas analizando su impacto financiero y tributario, de tal forma que optimice la gestión financiera obteniendo los recursos necesarios para su empresa y evitando cualquier contingencia tributaria futura.

Conozca más sobre este tema participando en el Seminario Online sobre Gestión financiera y tributaria en estructuras de financiamiento que ofrece ESAN.

Fuentes:

Consulta a Marita Chang y Carlos Chirinos, docentes del Seminario Online: Gestión financiera y tributaria en estructuras de financiamiento de ESAN.
Sectores y empresas frente al COVID-19: emergencia y reactivación